2025年12月的东说念主形机器东说念主赛说念绝对“火了”：广联航空、龙溪股份股价直冲涨停，云深处科技、宇树科技扎堆冲击IPO，战略层面更是将“具身智能”写入发展重心，这一赛说念的热度远超商场预期。但淆乱背后，大批散户分不清哪些公司是“真干活”，哪些仅仅蹭倡导。践诺上，有8家企业凭借中枢时刻冲破、量产落地才智和头部客户绑定，成了东说念主形机器东说念主产业链里的“正统玩家”。今天就用大口语跟各人扒表示，这8家公司各自的中枢竞争力在哪，以及东说念主形机器东说念主赛说念的确切投资逻辑。

从2025年四季度的中枢数据能看出脉络：东说念主形机器东说念主板块营收同比增长90%，其中这8家中枢公司的营收占比超60%，净利润增速更是达到75%，远超板块平均水平；它们的居品要么通过特斯拉、小米的量产考证，要么成为工业机器东说念主龙头的中枢供应商，绝对甩开了“只研发不落地”的倡导型企业。

一、8家中枢公司：分门径掌控东说念主形机器东说念主产业链

这8家企业并非扎堆在整机制造，而是分散在中枢部件、整机研发、剖判限制算法三大关键门径，各自主理着产业链的命根子：

1. 中枢部件龙头（4家）

◦ 绿的谐波：谐波降速器的十足龙头，居品是东说念主形机器东说念主枢纽的中枢部件，2025年四季度量产良率达96%，拿到特斯拉Optimus的首批10万台订单，占其谐波降速器采购量的70%，公司机器东说念主业务营收占比已提高至65%，同比增长80%。

◦ 汇川时刻：伺服电机和限制器的龙头，其东说念主形机器东说念主专用伺服电机体积消弱30%，扭矩密度提高25%，通过小米CyberOne的量产认证，2025年四季度订单量冲破15万台，工业+东说念主形机器东说念主伺服业务营收同比增长50%。

◦ 三花智控：热看管部件的隐形冠军，研发的小型彭胀阀、无刷水泵适配东说念主形机器东说念主的芯片和枢纽散热，是国内惟一能量产该类居品的企业，2025年12月拿到特斯拉、小米共计5亿元的订单，2026年一季度将开动供货。

◦ 龙溪股份：枢纽轴承的中枢供应商，其自润滑枢纽轴承治理了东说念主形机器东说念主枢纽的耐磨和轻量化问题，配套国内80%的东说念主形机器东说念主整机企业，2025年四季度股价涨停恰是源于其轴承居品的量产冲破。

2. 整机研发时尚（2家）

◦ 宇树科技：民用东说念主形机器东说念主的头部企业，其Unitree H1机器东说念主已实现小批量商用，主要用于物流、巡检场景，2025年销量冲破5000台，近期冲刺IPO的募资将用于量产线扩建，标的2026年月产能提高至2000台。

◦ 云深处科技：专注于四足东说念主形机器东说念主，其绝影系列机器东说念主已在工业巡检、救急救济鸿沟落地，2025年拿到国度电网、中石化的共计3000台订单，营收同比增长120%，IPO募资将用于多足机器东说念主的智能化升级。

3. 剖判限制与算法龙头（2家）

◦ 广联航空：东说念主形机器东说念主机身结构与剖判限制集成的龙头，其碳纤维轻量化机身配套宇树科技、云深处科技的整机居品，同期研发的机器东说念主剖判限制算法能提高行走踏实性，2025年四季度机器东说念主业务营收占比从5%提高至15%。

◦ 科大讯飞：具身智能算法的中枢玩家，其研发的东说念主形机器东说念主交互算法能实现语音、视觉的及时反映，已适配小米、百度的东说念主形机器东说念主居品，2025年四季度算法授权业务营收同比增长90%，成为新的利润增长点。

二、“正统”的中枢尺度：时刻落地+功绩罢了，而非倡导炒作

这8家企业能被称为“正统”，绝非靠蹭热门，而是得志三个硬标的，这亦然散户永诀真假东说念主形机器东说念主倡导股的关键：

1. 有践诺量产居品或订单

不同于那些只发布研发公告的企业，这8家公司要么已有量产居品（如宇树科技的Unitree H1），要么拿到头部企业的细目性订单（如绿的谐波的特斯拉订单）。2025年四季度，它们的东说念主形机器东说念主关系业务营收均实现正增长，最低增速也达到30%，功绩不再是“画大饼”。

2. 掌抓弗成替代的中枢时刻

比如绿的谐波的谐波降速器、三花智控的热看管部件，齐是东说念主形机器东说念主的“卡脖子”门径，国内能量产的企业不逾越5家；而科大讯飞的具身智能算法、广联航空的剖判限制集成时刻，也变成了时刻壁垒，中小企业难以短期冲破。

3. 绑定头部客户或下贱场景

中枢部件企业绑定特斯拉、小米等整机巨头，整机企业则切入工业、物流等践诺场景，这种绑定让它们的功绩增长有了细目性。比如云深处科技的四足机器东说念主绑定国度电网，就算民用商场尚未爆发，也能靠B端订单救助功绩。

反不雅那些纯倡导炒作的公司，要么莫得本质居品，要么时刻停留在实验室阶段，股价涨得快跌得也快，散户很容易被套。

三、散户布局的中枢逻辑：抓中枢部件，避整机炒作

东说念主形机器东说念主赛说念现在处于量产爬坡期，散户思要把抓契机，要避让“追涨整机倡导股”的误区，聚焦中枢门径的龙头企业，具体作念好这两点：

1. 优先布局中枢部件企业，这是赛说念的“压舱石”

东说念主形机器东说念主的买卖化流程中，中枢部件是首先罢了功绩的门径。绿的谐波、汇川时刻、三花智控这类企业，时刻壁垒高、订单细目性强，就算整机商场短期增长不足预期，其功绩也能保持踏实，是机构的标配持仓，符合中弥远布局。

2. 严慎参与整机企业，热心场景落地程度

宇树科技、云深处科技等整机企业诚然是赛说念时尚，但现在民用商场尚未大限制爆发，功绩依赖B端订单，且研发插足大、盈利周期长。散户若是思参与，只可小仓位布局，重心热心其订单委派和场景拓展数据，而非盲目追涨。

还要把稳，战略利好虽能带动板块豪情，但最终决定股价的如故功绩罢了。2026年东说念主形机器东说念主的量产限制将是关键，只好那些能连接委派订单、提高营收占比的企业，才能信得过享受赛说念红利。

说到底，东说念主形机器东说念主的8家中枢公司，是产业链里信得过的“实干派”，它们的竞争力不在于股价的短期涨跌，而在于时刻落地和功绩罢了的才智。对散户来说，收拢中枢部件的龙头企业，避让纯倡导炒作，才能在东说念主形机器东说念主的赛说念里赚到钱。

（声明：个东说念主不雅点，仅供参考，不组成任何投资忽视）